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【远大期货】涨6.6%!美国5月PPI同比涨幅创新高 美联储最快8月讨论退出QE?

来源:远大期货    作者:远大国际期货    

  作者:葛唯尔    责编:盛媛

  美国银行6月全球基金经理调查显示,73%的受访者认为通胀走高是“短期的”,23%的受访者认为这一现象将是“长期的”。

  在美国通胀之争仍在延续。

  美国银行6月全球基金经理调查显示,73%的受访者认为通胀走高是“短期的”(transitory),23%的受访者认为这一现象将是“长期的”(permanent)。多数基金经理预期,美联储将在8~9月释放信号,开始讨论收缩资产购买计划的可能性。最有可能的时机包括8月26-28日举行的杰克逊霍尔央行行长年会,或是在9月22日闭幕的公开市场委员会会议。

  美国银行的这份调查期间为6月4日至10日,对224位基金经理发放调查问卷所得。上述受访者管理资金规模共计6670亿美元。

  隔夜,数据显示,美国5月工业生产者价格指数(PPI)环比上涨0.8%,高于市场预期的0.5%。同比涨幅6.6%,创2010年11月有该统计数据以来最高。

  北京时间6月17日凌晨2点,美联储将结束为期两天的FOMC会议,公布利率决议并更新对利率和通胀的预期。随后,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

  市场普遍预计,美联储将保持货币政策不变。联储委员们或将调高对通胀和未来加息的预期。

  “美国的消费狂欢还将持续数月”

  美国银行的经济学家梅耶尔(Michelle Meyer)认为,PPI数据进一步佐证了美国面临的通胀压力,且将进一步传导至CPI。

  另一方面,在重启初始阶段的“兴奋期”过后,美国消费者的热情似乎有所平息,或者说消费行为正发生“板块轮动”。

  数据显示,5月美国零售销售环比下跌1.3%,此前市场预期跌0.6%,前值增0.9%。去除汽车后的零售销售环比跌幅0.7%,此前市场预期涨0.5%。

  美国消费者对汽车、家具、电器产品和建材等的消费热情有所减退,建材和草坪花园产品销售跌5.9%,疫情和居家令一度导致上述品类消费暴增。

  上月,餐厅和酒吧消费环比上涨1.8%,服装配饰销售增2%。上述两项较去年同期涨幅分别达到200.3%和70.6%。

  标准普尔全球评级美国首席经济学家波瓦诺(Beth Ann Bovino)认为,随着美国政府的多轮刺激措施,加之疫情期间消费者储蓄增加,“美国的消费狂欢还将持续数月”。

  高盛:美联储或在8~9月暗示开始考虑收缩资产购买计划

  目前,多数美联储官员依旧坚持通胀上升仅是暂时的,并认为主要原因是经济全面重启后短暂的供需失衡所致,加之去年疫情期间的对应参照数过低。

  巴克莱的经济学家预计,此次会议美联储或将提及通胀上升的风险,“虽然关于收缩宽松政策的辩论不会是热烈的,但仅仅是讨论本身,以及提及通胀走强的担忧,就已是鹰派表态了”。

  高盛的经济学家认为,包括美联储主席鲍威尔、联储理事布雷纳德(Lael Brainard )以及纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在内的数位核心人物,仍然认为美国的就业市场仍未复苏足够,目前将收缩政策拿到会议桌上讨论的可能性仍为时尚早。

  高盛预计,美联储或将在8~9月暗示开始考虑收缩资产购买计划,12月宣布计划,并于明年初开始实施。