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【远大期货】华泰期货:铜价出现较大幅度回落 关注晚间美联储利率决议|利率决议

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  原标题:华泰期货铜日报20210616: 铜价出现较大幅度回落 关注晚间美联储利率决议

  来源:华泰期货

  现货方面:据SMM讯,昨日上海电解铜现货对当月合约报于升水110~升水240元/吨,均价升水175元/吨,较前一交易日上升35元/吨。平水铜成交价格69780-70120元/吨,升水铜成交价格69800-70150元/吨。今日商品市场及A股市场普遍飘绿,铜在有色系里跌幅居前,沪期铜2107合约早市开盘尚在71300元/吨附近,开盘即打开直线下坠之势,一路急泻,几乎没有停歇盘桓之态,第二节交易时段,开始即破位7万元关口,直泻探底69500元/吨后,午市尾盘收于69900元/吨,盘中最大跌幅达2.2%。当月06合约起始于70800元/吨一线,午市盘尾已探底69400元/吨,最关键是盘中隔月价差波动剧烈,大至300-320元/吨,收窄于200-260元/吨,令市场现货交易者被迫选择以07合约报价。SMM根据报价方法论依旧对当月合约报价。

  观点:昨日,铜价呈现大幅走低,午后LME首先开始下跌,夜盘沪铜跌势相较于LME稍缓。不过目前从供应角度而言,TC价格持续走高加之废铜供应也逐渐增多,此外抛储的相关消息仍在扰动市场,而美元近期相对的偏强等因素均对当下铜价格产生了较大的影响,今日晚间需重点关注美联储利率决议结果,而在此前建议维持相对谨慎的态度。待利率决议给出更为明确的指引。

  中长线看,宏观方面,全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面,CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价,显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧,但也仍然难言宽裕,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,但由于当下市场美联储抛储传闻干扰以及全球范围内央行流动性可能收紧的冲击,因此总体而言,目前维持相对中性的态度。

  策略:

  1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

  关注点:

  1.      美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期 4.政策风险加剧

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