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【新湖期货】黄金价格可能在5年内翻倍 通货膨胀的风险值得警惕|美元

来源:远大期货    作者:远大国际期货    

  来源:中国黄金网  

  Guardian Vaults业务发展经理约翰·费尼接受采访时表示,全球黄金需求的主要驱动力之一是对冲通货膨胀。通货膨胀通常是在货币供应迅速增加之后发生的,而2020年以美元为首的全球货币供应量出现了前所未有的增长。

  今年到目前为止,随着美国国债收益率的攀升,美元指数上升,黄金下跌。费尼指出,这并不意味着这种关联对于黄金来说是永久的—没有经济法令规定债券收益率和黄金价格不能同时上涨—1970年代的美国通货膨胀时期使得黄金价格和10年期美国国债收益率同时上升。

  费尼解释称,从1972年到1982年,美国10年期美国国债的收益率从6%上升到15%,同时黄金价格从每盎司50美元上升到650美元以上。在1970年代美国总统尼克松不惜一切代价想取得强劲的经济增长和低失业率,并且不担心通货膨胀率上升。在通货膨胀失控之前,美国货币供应量急剧增长。投资者不能忘记,1970年代也标志着金本位制度的终结,这促成了金价的上涨。

  费尼补充说,目前市场将注意力集中在黄金与收益率上升之间的负相关关系上,但是随着通胀的加剧,这种关系不会持续下去。他认为如果未来几年确实出现通货膨胀失控的情况,那么拥有黄金的风险几乎为零,因为黄金一直以来在这种环境下表现良好。

  通货膨胀在哪里?

  费尼指出,去年是美国货币供应量最大的增长。他说:“ M1在不到12个月的时间内从4万亿美元增长到16万亿美元,增长了约300%,而M2从15.5万亿美元增长到了19万亿美元以上,即22%”。

  通货膨胀会不会像美联储所说的那样短暂?费尼指出“货币速度”是通货膨胀延迟的主要原因。他说:“货币速度(它易手的速度,通常是总需求的影响)一直在下降,因为大多数货币刺激措施并未流向更广泛的经济体。”

  费尼警告说,随着美国人开始花光所有印钞,价格压力将上升。通胀最快可能在今年下半年开始成为头条新闻,然后至少持续到2023年。一旦通货膨胀率开始上升,它可能会比美联储的预期更快地增长。因为最近美联储发表的言论与尼克松相似,因为他们说很乐意让通货膨胀率在一段时间内超过目标。他们更担心失业率低和经济增长问题,当前的美国环境与1970年代相似。

  黄金价格可能在五年内翻一番

  随着投资者开始大量涌入贵金属市场,将看到通货膨胀对黄金价格带来的巨大影响。费尼称,在通货膨胀时期自然会有大量资金流入黄金市场作为对冲,这正是我们在1970年代所看到的。

  (作者:安娜·古鲁波娃  翻译:焦扬)