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【远大期货】无惧加息避险资金涌入黄金 全球最大黄金ETF资金净流入创纪录|黄金

来源:远大期货    作者:远大国际期货    

  原标题:无惧加息避险资金涌入黄金 全球最大黄金ETF资金净流入创纪录

  21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道   货币政策调整魅影重重,美股开年出现持续下跌,地缘政治紧张局势加剧和加密货币的动荡,投资者正重新涌向黄金等避险资产,今年以来黄金已经微幅上涨近1%。上周五,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares净流入资金16.3亿美元,是自2004年上市以来最大的单日净流入。按吨位计算,上周五的净流入为27.6吨,这也让总持仓量再次重返1000吨之上,达到1008.45吨。

  ETF持仓量的变化向来是市场衡量风险的一个重要指标,一旦风险资产出现剧烈波动,黄金的持仓量就会大幅上升,2021年的持有量大幅下降,而这一年黄金价格表现平平。最近的持有量飙升正值美联储将于本周召开关键会议之际,多数市场人士判断,美联储议息会议或为3月加息铺路。摩根士丹利上周五表示,美联储可能在会议上暗示3月加息,加息后预计美联储将在7月开始缩表。“在1月的会议上,我们预计美联储将发出3月加息的信号,并在声明中进行关键改变,即‘如果劳动力市场的进展继续如预期那样广泛,委员会判断联邦基金利率可能很快就有理由提高’。”摩根士丹利预计美联储今年将四次加息25个基点。

  除了美联储之外, 近期,加拿大央行、日本央行、南非央行也会公布利率决议,这让原本已经动荡的市场,雪上加霜。

  尽管全球央行准备收紧货币政策,这可能会削弱对无息黄金的吸引力,但对黄金避风港的需求正从股市下跌、美俄在乌克兰问题上的紧张关系以及比特币的暴跌中获得支撑。

  SPDR gold Shares的营销代理道富环球投资管理公司全球SPDR业务亚太黄金策略师Robin Tsui表示:“最近市场波动大幅增加,地缘政治紧张局势加剧,加密货币价格暴跌,极有可能增加了黄金作为安全避风港的吸引力。”

  虽然多数分析认为2022年黄金仍要面临不少艰难,不过也有对黄金较为乐观的判断,上海东证期分析师徐颖认为,预计2022年将加息三次,但本轮美联储加息周期与过往不同,一是通胀压力显著高于过去几轮经济周期;二是经济增长与通胀并不同步,加息过猛可能将经济带入衰退;三是当前长端利率只有1.5%,加息空间受限,除非长期利率能够出现因为经济高增长而走高这一良性循环,否则已经相对平坦的收益率曲线会让货币政策进退维谷;四是加息对资产价格和经济增长的负面影响可能导致美联储加息一次后就暂缓,以牺牲经济增长为代价去打压通胀的强势操作只在70年代滞胀时期才发生过,当前尚未看到美联储有如此决心。

  徐颖表示,未来加息路径高度不确定,且黄金已有所定价,2021年三季度1670美元/盎司预计是黄金下跌的底部。市场交易逻辑改变难以一蹴而就,黄金单边上涨的难度较大,预计2022年震荡上行,价格中枢预计回升至1900美元/盎司,高点看至2000美元/盎司。沪金运行区间360-410元/克。

  (作者:叶麦穗 编辑:李伊琳)