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【远大期货】紫金矿业拟进入锂矿产业 超49亿收购海外锂盐湖项目|锂

来源:远大期货    作者:远大国际期货    

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  每经记者 赵李南    每经编辑 文多    

  10月10日,紫金矿业(601899,SH;昨日收盘价11.04元)公告称,其10月8日与加拿大证券交易所上市公司Neo Lithium Corp.(以下简称新锂公司)签署《安排协议》,紫金矿业将通过在加拿大注册成立的全资子公司,以每股6.5加元的价格,以现金方式收购新锂公司全部已发行且流通的普通股,交易金额约为9.6亿加元(约合49.39亿元人民币)。

  《每日经济新闻》记者注意到,新锂公司核心资产为位于阿根廷西北部卡塔马卡省(Catamarca)的Tres Quebradas Salar锂盐湖项目(以下简称3Q项目)。

  紫金矿业表示:“该项目资源量大、品位高、杂质低,开发条件好,具有较大的扩产潜力。新锂公司通过在阿根廷设立的全资子公司Liex S.A.全资持有3Q项目。”

  针对此次预估的投资收益,紫金矿业称:“根据项目预可行性研究报告,该项目初始投资为3.19亿美元,年产2万吨电池级碳酸锂,投资回收期1.7年(不含收购资金和项目建设期);项目资源储量大,能进一步扩大产能,具备建成世界级大型盐湖基地的条件,预期有较强的盈利能力。”

  拟进入锂矿产业

  今年8月初,紫金矿业曾发布过一次澄清公告。彼时,紫金矿业表示关注到有媒体发布了关于紫金矿业进军新能源矿产的报道,对报道内容进行认真核实后,紫金矿业称“截至目前,公司没有锂矿资源和相关业务”。

  “公司有关锂等新能源矿种的布局是基于公司战略上的初步规划,没有具体的时间进度表和具体项目安排。截至目前,公司没有筹划任何具体项目,未来如有相关事项或进展,公司将及时予以公告。”紫金矿业在上述澄清公告中表示。

  短短的两个多月后,紫金矿业宣布拟进军锂矿,其速度不可谓不迅速。

  据紫金矿业公告,新锂公司是一家根据加拿大安大略省商业法注册成立的公司,注册地址及总部位于安大略省多伦多市,主要在阿根廷从事勘探和矿产资源开发,公司股票在多伦多证券交易所的创业板块上市(TSXV:NLC),同时在美国OTCQX柜台交易市场(代码:NTTHF)和德国法兰克福交易所(代码:NE2)挂牌交易。

  新锂公司的核心资产——3Q项目拥有13个采矿权,矿权面积总计为353平方公里,覆盖整个盐湖表面和卤水湖。其中的10个连续采矿权组成了一个“矿权组”,构成采矿活动核心区,面积为267平方公里。

  紫金矿业称:“阿根廷法律规定采矿权的期限不受限制,只要矿权持有人满足阿根廷国家采矿法规定的义务,包括年度标准付款和最低投资承诺等,即可一直持有。”

  据紫金矿业转引新锂公司截至今年6月底的评估结果,3Q项目碳酸锂当量总资源量约756.5万吨(锂离子浓度边界品位400mg/L),其中:探明+控制级碳酸锂当量资源量为530.4万吨,平均锂离子浓度为636mg/L。

  此外,紫金矿业表示:“本次收购尚需获得新锂公司特别股东大会审议通过,以及中国政府或其授权的有关部门和加拿大有关监管部门以及加拿大相关法院的有效批准、通知或豁免。”

  资本布局海外锂资源

  近年来,多方国内资本进入海外锂资源的布局。新锂公司的现有股东中,就能够发现其他中国公司的身影。截至2021年6月30日,新锂公司前五大股东之一为宁德时代新能源科技股份有限公司持股约8%。

  除了对新锂公司的投资之外,据媒体报道,宁德时代的参股公司于近期入股刚果(金)的锂项目Manono。

  锂资源巨头赣锋锂业的布局更广,据赣锋锂业2021年半年报,目前其分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰等国,非洲地区以及我国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源,在印度尼西亚布局了红土镍矿,形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。

  事实上,在布局上游锂资源的问题上,与今年以来锂价格飙升有关。Wind数据显示,电池级碳酸锂的价格在去年的低点是44000元/吨,而至近期已经上涨至了85500元/吨,价格几近翻倍。

  根据亚洲金属网的数据,截至2021年6月,5%~6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合680~700美元/吨,较年初价格395~415美元/吨上涨68%~72%。“考虑到短期产能增量有限,下游需求快速扩张,预计全年锂精矿仍维持供应紧张状态。”赣锋锂业在其2021年半年报中表示。

  针对盐湖锂,赣锋锂业分析称:“盐湖卤水项目的主要供给在南美,南美在产卤水项目主要分布在智利和阿根廷,行业集中度非常高。南美盐湖资源未来的增量主要包括公司Cauchari-Olaroz在内的几个项目的投产和扩产,由卤水资源带来的锂化合物的供给增量集中在2021年以后。各盐湖提锂企业受益于量价齐升,经营状况逐渐好转,并再度进入资本支出活跃周期。然而,由于各厂家对未来市场需求的判断不一致,再加上新冠病毒疫情全球大流行的影响,2019~2020年各公司扩产项目均受到延迟影响,南美各锂项目的扩产均逐步延后。短期来看,这在一定程度上将会降低锂化合物短期供给的增量,为未来定价环境的改善创造条件。”

  此外,据GGII(高工锂电)分析,目前碳酸锂价格已涨至14万~15万元/吨,受下游需求旺盛和海外锂矿扩产不及预期等影响,碳酸锂价格或继续上升。假设碳酸锂价格上升至25万元/吨,其他材料价格维持当前水平不变,锂电电芯成本将上涨0.08~0.09元/Wh,较当前成本上涨12%~18%,届时电池系统成本可能重回1元/Wh。