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【远大期货】美联储缩债现变数,风险资产或迎“窗口期”|美联储

来源:远大期货    作者:远大国际期货    

  原标题:美联储缩债现变数 风险资产或迎“窗口期” 来源:中国证券报

  ●本报记者张枕河

  上周末美国最新公布的8月非农就业数据“大跌眼镜”,使得美联储缩债前景出现变数。

  业内机构认为,美联储一旦延后缩债时间表,或是释放相关预期,对于全球风险资产而言将构成利好消息,投资者可关注短期内的“窗口期”。

  美联储年内缩债存疑

  美国劳工部上周五(9月3日)公布的8月非农数据使得市场普遍预期的美联储年内“缩债”出现变数。

  数据显示,美国8月季调后非农就业人口新增23.5万,创下今年1月以来最小增幅,且远低于市场预期的增75万;8月失业率为5.2%,市场预期为5.2%,前值为5.4%;8月就业参与率为61.7%,预期为61.8%,前值为61.7%。

  市场人士表示,与7月和6月增幅相比,8月非农就业数据令人失望,市场对美国就业增长信心受挫。然而,另一个投资逻辑却得到强化——非农就业数据大幅低于预期,市场认为美联储或因此不急于推进缩减购债规模,超宽松货币政策将继续对风险资产市场形成支撑,因此9月3日当天美国股市并未出现大幅波动。

  美联储副主席克拉里达此前明确表示,如果美国就业岗位持续增加80万左右,年底前可能会缩减购债规模。美联储理事沃勒也表示,再增加85万个就业岗位就可以考虑缩债。如果以市场此前预期美联储在9月宣布缩债的时间点来看,显然当前美国的就业数据并未“达标”。

  Wolfpack资本首席投资官杰夫·莱特表示,美国8月非农就业数据令人失望,它将为美联储提供更多推迟缩减资产购买规模的理由。美联储前经济学家佩尔利表示,考虑到最新的非农就业数据,一些想要提前或快速减码的美联储官员可能会略微降低调门。

  风险资产或迎短期利好

  值得关注的是,业内专家普遍认为,美联储如果进一步释放“鸽派”信号,全球风险资产短期内或将迎来一轮“窗口期”,投资者可以关注优质资产。

  部分分析师表示,保持较充裕的流动性是当前美股市场最为期望的。瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐表示,其团队对美股前景更加乐观,并将对于美股的立场从“减持”上调至“中性”。

  还有机构指出,一旦美联储延迟收紧货币政策,大量资金可能会最先涌入大型科技股,科技股有望成为暂时的受益者。摩根士丹利旗下在线券商E-TradeFinancial最近一项调查显示,股票经纪账户在100万美元或以上的美国独立高净值客户中,科技公司被评为三季度最佳投资对象。E-Trade数据显示,认为科技股是三季度获利最佳机会的客户比例较此前一次调查增加了12个百分点至46%。Altfest私人财富管理首席执行官路易斯表示,对于部分投资者而言,科技股相比大盘股的吸引力在于,无论经济前景好坏,它们都能带来盈利。

  还有机构强调,如果外围风险情绪上升,中国相关风险资产有望受到内外双重利好提振,更加值得关注。卢伯乐强调,根据该机构模型,从长期来看,中国股票的估值相对于其他股票更具有吸引力。